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比特幣的已實現市值剛剛打破了歷史新高，超過了4000 億美元。已實現價格和市值是我們在The Deep Dive 中極其密切關注的鏈上趨勢，因為已實現價格本質上是網絡上所有比特幣的平均成本基礎。
隨著實現市值突破4000 億美元，比特幣實現價格為21250 美元。
來源：Glassnode
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在分析比特幣實現價格的歷史時，我們可以確定明確的趨勢，確定潛在的市場趨勢。 7 月首次由The Deep Dive 報導 每日潛水#022，實現價格非常透明地顯示了比特幣市場週期的狀態。當實現價格快速升值時，意味著比特幣處於牛市（綠色）。這發生在新一波進入者進入市場並試圖確保他們的網絡份額時，這在市場上進行了大量出價。
與此同時，隨著價格走向拋物線（由於基本的供需失衡），老持有者從桌上拿走了一些籌碼，代幣轉手的動態導致已實現價格/上限的快速升值。
相反，在熊市（紅色）期間，隨著代幣被虧本（與最初獲得時相比），實際價格呈下降趨勢。然而，值得注意的是，與受牛市反射階段影響的市場價格/市值相比，實現價格的下降比例要小得多。
最後，在市場週期的積累階段（黃色），隨著代幣從弱手轉移到強手，從投機者到被定罪的持有者，您將看到已實現價格保持停滯或小幅上漲。
儘管有些人可能會爭辯說，自2020 年5 月減半以來，我們一直處於一個持續的牛市中，但在查看已實現的價格趨勢時，我們觀察到2020 年10 月至2021 年5 月的牛市，短暫的兩個月熊市，現在是之前的重新積累階段下一個拋物線牛市趨勢。
來源：Glassnode
有些人可能會爭辯說，最近的上漲趨勢反映了比特幣在結構上處於牛市中，但是，重要的是要注意對數刻度上升趨勢的斜率是比特幣牛市的真實反映。從線性角度（上圖）來看，它可能看起來像牛市，但從多周期視圖的對數來看，很明顯我們處於積累階段，為下一次拋物線牛市走勢做準備. 下面的箭頭顯示了每個市場階段實現價格的斜率。
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