12 月可能會被比特幣所銘記（比特幣) 假突破18,000 美元以上，但除了短暫的超調外，其軌跡完全看跌。事實上，目前提供18,850 美元阻力位的下降趨勢可能會使BTC 價格在1 月中旬之前跌破16,000 美元。
有幾個原因可以解釋負面走勢，包括報導的 退出瑪澤集團審計事務所 12 月16 日來自加密貨幣領域。該公司之前為Binance、KuCoin 和Crypto.com 處理了儲備證明審計服務。
此外，可以指向 最大的加密貨幣礦商之一破產 在美國，Core Scientific。由於能源成本上升、競爭加劇以及2022 年比特幣價格暴跌，這家上市公司於12 月21 日申請第11 章破產保護。
這 加密貸方和交易台的流動性危機 Genesis Global 及其母公司Digital Currency Group (DCG) 引發了投資者的恐慌。更重要的是，DCG 管理著105 億美元的灰度比特幣投資信託基金(GBTC)。該基金目前的交易價格較其資產淨值折讓47%，部分原因是投資者猜測其對Genesis Global 的敞口。
美聯儲緊縮政策的負面壓力
除了利空消息外，美聯儲在12 月14 日將利率上調50 個基點後宏觀經濟形勢惡化。包括機構研究公司Bianco Research 負責人Jim Bianco 在內的分析師表示，貨幣當局將 2023年維持緊縮貨幣政策.
投資者擔心比特幣可能會跌破當前下降趨勢支撐位16,100 美元，從而引發大幅回調。資深加密貨幣交易員TH3 Cryptologist 指出，到2023 年2 月，下降楔形可能導致14,000 美元的低點。
在每日TF 上，我可以看到這是一個下降楔形，潛在底部在14k 區域形成。 $比特幣 #比特幣 pic.twitter.com/dpPVZZy5Vk
— TH3 密碼學家(@TH3Cryptologist) 2022 年12 月29 日
但我們也看看 比特幣衍生品 數據以了解價格走勢和近期新聞是否影響了加密貨幣投資者的情緒。
比特幣買家使用槓桿的需求還有待觀察
由於與現貨市場的價格差異，零售交易商通常會避免使用季度期貨。同時，專業交易員更喜歡這些工具，因為它們可以防止資金費率的波動 永續合約.
在健康的市場中，三個月期期貨年化溢價應在+4% 至+8% 之間交易，以彌補成本和相關風險。因此，當期貨交易價格低於常規現貨市場時，表明槓桿買家缺乏信心——這是一個看跌指標。
上圖顯示，由於比特幣期貨溢價為負，衍生品交易員仍然看跌。更令人擔憂的是，即使是12 月14 日18,000 美元的暴漲也未能將這些鯨魚和做市商轉移到多頭和空頭之間平衡的槓桿需求。
儘管如此，對槓桿買家的需求不足並不一定表明交易員預計會立即出現不利的價格走勢。為此，應分析 比特幣的期權市場 排除特定於期貨工具的外部性。
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期權交易員對下行風險感到滿意
25% 的delta 偏斜是做市商和套利櫃檯為上行或下行保護收取過高費用時的明顯信號。
在熊市中，期權投資者給出了更高的價格暴跌機率，導致偏斜指標升至10% 以上。另一方面，看漲市場傾向於將偏斜指標推至-10% 以下，這意味著看跌看跌期權被貼現。
delta 偏差在12 月29 日達到23% 的峰值，表明期權交易員對下行風險感到不安。
由於30 天delta 偏差為18%，期權和期貨市場都表明專業交易員擔心16,100 美元的支撐位可能會受到考驗。
因此，投資者看跌的原因是利率持續走高、槓桿買家需求不足以及BTC期權交易商定位更多下行空間。
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