以下是最近一期比特幣雜誌專業版的摘錄， 比特幣雜誌 優質市場通訊。成為第一個直接將這些見解和其他鏈上比特幣市場分析直接發送到您的收件箱的人之一， 現在訂閱.
在上一期中，我們強調，根據過去已實現虧損、未實現虧損和投降趨勢的水平，我們尚未看到熊市投降的情況：
“值得關注的關鍵鏈上價格區域仍然是那些構成成本基礎的區域。 目前市場的實現價格約為24,000 美元，而長期持有者的實際價格約為17,000 美元。 隨著短期持有人意識到虧損，短期持有人實現價格已降至48,000 美元左右。 如果我們要獲得過去所見的長期持有人市場投降，那麼可能會有更多的下行空間。”
今天，隨著比特幣徘徊在關鍵的28,000 美元價格和技術水平之上，隨著比特幣達到其歷史最高的股票市場相關性，我們還沒有看到更廣泛的股票市場出現重大投降。比特幣底部可能會伴隨更廣泛的風險資產底部，並將取決於收緊的金融條件和短暫的流動性的逆轉。
比特幣市場價值與實現價值的比率表明一個冷卻但尚未過冷的時期，表明市場投降的底部。
以比特幣計價的更廣泛加密貨幣的投降式拋售在過去幾天出現，Luna 下跌了98.76%。今年迄今為止，相對於比特幣的高貝塔投資正在被壓垮，尤其是在本週，因為Terra (UST) 爆炸的二級效應波及整個市場。無論是協議風險的重新定價、強制出售、清算和/或來自UST 和LUNA 風險敞口的損害控制，整個市場的拋售情況都比比特幣差得多。
以比特幣計價的加密資產表現出兩位數的負回報。
儘管比特幣在整個市場的大規模拋售中受到打擊，但所有其他加密資產受到的打擊要大得多，如上圖所示，該圖表使用BTC 作為基準。還值得注意的是，如果2022 年帶來更長的盤整/熊市價格走勢，那麼許多山寨幣的完全稀釋市值佔當今市值的百分比要大得多（即進一步的通貨膨脹/資產稀釋）。從長遠來看，貨幣屬性很重要，這就是為什麼我們仍然專注於比特幣的前景並選擇忽略加密領域的其他“項目”。
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