比特幣（比特幣) 日線圖似乎正在穩步回升，但一些令人擔憂的指標來自衍生品市場。目前，期貨和期權市場顯示出比特幣專業交易者缺乏信心，但數據出現了積極的變化。
通往40,000 美元的道路似乎難以預測，當這種價格變動發生時，加密貨幣交易員通常稱其為“操縱”。
如果你 #比特幣 在那個區域附近，小心點。
一張圖片能說出數千個單詞，我認為我的圖片說明了一切。
在拐角處完成或打破時間 #btc. 本週末也是每週收盤和每月收盤，因此預計會出現波動和操縱。#加密貨幣 pic.twitter.com/kPhDKAjupQ
— @Maze（永遠不會DM 1st 或Follow）（@_CryptoMaze_） 2022 年1 月28 日
不管比特幣價格回升背後的原因是什麼，投資者都應該分析衍生品市場，以了解鯨魚、做市商和套利櫃檯的位置。
雖然散戶交易者最喜歡的工具是永續合約（反向掉期），但專業交易者通常選擇固定日曆期貨和期權。儘管它們的交易更複雜，但這些衍生品提供了更複雜的策略。
清算已經過去，但達到69,000 美元的途徑也是如此
數據顯示，自1月23日以來，未出現相關期貨合約平倉。當槓桿多頭（買家）平倉時，加速了價格回調，因為衍生品交易所需要以市場價格賣出這些期貨。
請注意，1 月23 日最後一次“大”強制終止多頭頭寸是2.9 億美元。這部分解釋了為什麼過去一周比特幣的複蘇相對平靜。儘管如此，考慮到BTC 目前的交易價格比69,000 美元的歷史高點低44%，市場還遠未結束。
比特幣期貨年化溢價應該在5% 到12% 之間，以補償交易者在合約到期前“鎖定”兩到三個月的資金。低於5% 的水平非常看跌，而高於12% 的數字則表明看漲。
上圖顯示，該指標在1 月21 日跌至5% 以下，尚未顯示出專業交易者的信心跡象。
所以最大的問題是：杯子是半滿的嗎？例如，如果比特幣突破42,000 美元的阻力位，一些交易者可能會措手不及，因此會有額外的購買活動，因為沒有人願意落後。
比特幣期貨市場是中性的，但期權交易者持懷疑態度
目前，要辨別市場方向有點困難，但25% 的delta 偏斜是一個明顯的信號，每當套利櫃檯和做市商為上行或下行保護過度收費時。
如果交易者擔心比特幣價格暴跌，則偏斜指標將超過10%。另一方面，普遍的興奮反映了10% 的負偏差。
如上所示，儘管自33,000 美元底部以來BTC 價格回升了18%，但我們已經接近10% 近一周了。期權偏斜數據顯示，專業交易者仍在為市場崩盤定價更高的可能性。
儘管比特幣期權的指標不太樂觀，但一旦價格突破42,000 美元，這些套利櫃檯和做市商將被迫反轉看跌頭寸。然而，考慮到即使市場從歷史高點暴跌52%，期貨溢價也沒有顯示出絕望的跡象，該數據提供了建設性的觀點。
此處表達的觀點和意見僅代表 作者 並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一項投資和交易行動都涉及風險。在做出決定時，您應該進行自己的研究。