12 月19 日晚間，日本央行(BOJ) 宣布將10 年期國債收益率上限從0.25% 上調至0.5%，同時維持短期和長期利率不變。
0.25% 的上限一直在壓制全球債券市場，為日本債務使用無限印鈔機。這反過來又導致日元兌美元大幅貶值，而日本央行則偶爾會利用其龐大的國債來保護貨幣免受投機者的侵害。
儘管其對市場動態的改變絕對巨大，但此舉仍使日本央行在政策利率方面遠低於其同行，這主要是由於日本的人口結構及其債務佔GDP 的統計數據。
這種收益率上限的增加，這是 出乎經濟學家的意料，導致日元立即上漲，全球政府債券下滑，在全球金融市場引發衝擊波。這也導致日本銀行股飆升，因為投資者預計金融機構的收益將有所改善。
日本央行行長黑田東彥笑著為全球加息。
隨著日本央行收緊政策，日本債務變得相對更具吸引力，日元升值。這導緻美國市場利率收緊，但導緻美元相對於外匯市場走弱。
由於債券收益率仍處於遠高於近年來的高位，基於貼現現金流的資產估值下降。儘管許多市場參與者都在等待各種金融市場恢復類似2021 年的狀況，但了解債務市場的變化如何影響所有其他流動性市場和相對估值是關鍵。
歷史性的利息支出衝擊與資產價格有史以來最大的絕對縮減同時發生。我們預計湍流只會從這裡開始。
雖然比特幣市場已經經歷了大規模的去槓桿化，但“痛苦交易”（正如許多人所認為的那樣）可能只是橫向盤整的延長期，因為傳統市場的多米諾骨牌開始以越來越高的頻率倒下。
我們預計下一個長期牛市將受到針對正在發展的條件的寬鬆貨幣政策的刺激 現在。 全球金融市場流動性狀況、信用價值和資產價格估值可能會進一步下跌——直到法定貨幣霸主決定開始貶值。無論好壞，這都是法定貨幣標準的遊戲名稱。
我們堅定地在第三步。穩定的小伙子們。
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