比特幣 繼續交易，遠低於歷史高位 由於各種宏觀經濟衝擊和壓力，最近的熊市仍在繼續。比特幣礦工尤其感受到市場低迷的痛苦， 哈希率攀升 和 哈希價格下跌.
在這種厄運和悲觀的背景下，越來越多的投資者正在集中資金，目的是向陷入困境的採礦團隊提供貸款或投資。新的注資可能只是幫助陷入困境的公司度過熊市的解決方案。但對其他人來說，簡單地向失敗的企業投錢並不能解決任何問題。本文探討了投資者對不良礦業資產日益增長的興趣，並討論了這些投資的可能結果。
熊市現狀
熊市逐漸惡化已不是什麼秘密 比特幣挖礦 儘管過去幾個月比特幣的交易價格在20,000 美元左右。一些比特幣公共挖礦團隊正面臨 退市. 其他人從事 訴訟. 一些礦工是 賣硬件 以加強其資產負債表。還有一些人正在清算他們的一些儲備， 賣得更多 比特幣比他們每個月開采的還要多。
（讀者可以在 上一篇文章 來自比特幣雜誌。 ）
投資者正在圍繞比特幣礦工
雖然一些採礦團隊正遭受熊市的陣痛，但越來越多的投資者看到了機會。其中一些投資者對採礦業是全新的。例如，Maple Finance——一個主要專注於以太坊和Solana 的去中心化金融團隊，據其稱 網站 — 推出 一個3 億美元的完全抵押貸款池，針對需要更多資金的苦苦掙扎的比特幣礦工。彼得·泰爾也 最近領導 Block Green 的370 萬美元種子輪融資，這是一項新的貸款協議，也針對需要獲得更多資金的礦工。
一些為採礦業積累資金的投資者更有經驗。幣安 宣布 一個5 億美元的基金，用於支持陷入困境的比特幣挖礦團隊。這個龐大的加密貨幣集團目前經營著世界上 第四大比特幣礦池 除了全球最大的交流平台。共同創立比特大陸的比特幣大亨吳忌寒也 宣布 計劃設立2.5 億美元的基金來購買不良礦業資產。
值得注意的是，FTX 創始人Sam Bankman-Fried 沒有出現在關注採礦業的加密貨幣大亨名單中。在Twitter 上，“SBF”平息了關於他和他的團隊對礦業投資感興趣的猜測 說 他們“並沒有真正研究這個空間。” 但他是 據說 考慮競標破產的攝氏網絡資產，其中可能包括這家陷入困境的公司大致傾倒的一個現已破產的比特幣挖礦單元 5億美元 進入。
總的來說，僅這些公開公告就有超過10 億美元處於觀望狀態，等待貸款或投資於陷入困境的採礦業務。除了這些基金，其他投資者也在私下爭奪廉價的礦業投資。據業內最大的全方位採礦服務提供商Foundry 稱，他們每週都會收到來自感興趣買家的詢問。
“我們每週都會接到幾個機構投資者的電話，他們希望購買陷入困境的礦業資產，”該公司 說.
比特幣挖礦的好處
然而，並不是每個人都急於向採礦業砸錢。對於許多關注這一領域的金融服務提供商來說， 普遍共識 （由豐富的支持 挖掘數據) 是“市場發生了根本性變化”。在全球經濟持續存在的不確定性以及幾乎每個主要經濟體創紀錄的通脹所引發的嚴峻宏觀經濟逆風下，進入比特幣挖礦的風險 保持高位. 這可能是各大銀行的CEO 明確表示的原因之一 說 他們不打算為採礦業務提供資金。
但不可否認的是，採礦的長期優勢。事實上，只要比特幣本身俱有長期上漲潛力，採礦業也是如此。這就是為什麼即使是傳統的投資銀行分析師也公開指出的部分原因 多次 在過去的一年裡，礦業投資變得越來越 吸引人的 隨著熊市的繼續，對他們來說。
多家礦業公司已經開始通過合併、收購甚至公開上市來爭取其中的一些機會。 Crusoe Energy，最近使用火炬氣為比特幣挖礦提供動力的行業領先團隊之一 獲得 Great American Mining (GAM)，它也使用擱淺的石油和天然氣來開採比特幣。 CleanSpark 也 獲得 來自Mawson 的80 兆瓦交鑰匙採礦場。銠 宣布 其計劃通過反向併購上市，估值為17 億美元。還有一家礦業公司PrimeBlock， 宣布 還計劃通過12.5 億美元的特殊目的收購公司(SPAC) 合併上市。
更多的錢，更多的問題
儘管與牛市的炒作相比，熊市提供了更好的開始採礦的機會，但對於許多新礦業投資者來說，醜陋的事實是，更多的錢並不能解決大多數問題。向陷入困境的採礦作業扔錢並不是靈丹妙藥。資產負債表疲軟往往是更深層次問題的徵兆，這使得從陷入困境到償付能力的道路絕非易事。在牛市中，錯誤很容易被忽視，但也很容易糾正，因為市場更加寬容。在熊市中，錯誤的代價會成倍增加且難以消除。
對於尋求首次接觸採礦業的新手投資者而言，投資於不良採礦資產可能會為採礦業的運作方式以及這些公司最初為何苦苦掙扎提供一些艱難的教訓。但聰明的投資者無疑會很快學會。比特幣挖礦業務只會變得更具競爭力和利潤減少（每單位哈希率) 每過一年。隨著熊市的繼續，這些對礦業投資垂涎三尺的金融家是否具備獲勝的條件將是一個令人興奮的問題。
這是Zack Voell 的客座帖子。所表達的觀點完全是他們自己的觀點，不一定反映BTC Inc 或比特幣雜誌的觀點。