如果您關注不可替代代幣(NFT) 的新聞，您可能已經註意到市場最近已經開始接受NFT 的嚴酷現實 對藝術家來說可能沒有那麼好 正如創意界首先想到的那樣。
作為NBC 新聞的凱文·科利爾 只注意到幾個星期 以前，創作者發現NFT 領域的快速增長為創意領域猖獗的盜版和欺詐打開了大門。
在包括迄今為止最大的NFT 市場OpenSea 在內的大多數NFT 平台上，人們可以創建一個帳戶並開始銷售他們想要上傳的任何數字圖像。
這不僅意味著無法保證您購買NFT 時購買的是版權聲明，因此無法保證您甚至購買的是經過創作者批准的真實NFT。
一個很好的例子是，即使是Melania Trump 的收藏，即12 月底在Solana 平台上推出的NFT 問題的精華，也已經被複製了 非正式地 在競爭平台OpenSea 上。
除非您是一位了解數字簽名的挑剔的數字收藏家，否則您可能無法分辨出真品梅拉尼婭和贗品之間的區別。如果特朗普首選的NFT 區塊鏈平台Solana 出現故障，就更是如此，就像它在周末遭遇的那樣 不穩定的挫折，由於交易擁塞而在很長一段時間內無法訪問。
垃圾進垃圾出
NFT 與版權之間的關係一直是模糊不清的。儘管如此，在狂熱的高峰期，有一種假設是，在NFT 交易過程中，某種價值被分配給了某人。然而，隨著越來越明顯的區塊鏈不能解決垃圾進垃圾（GIGO）問題，這種情況已經開始瓦解。
GIGO 漏洞意味著，雖然創建令牌後要偽造或破解令牌仍然非常困難，但不能保證令牌本身是合法創建的。 （有點像自我報告與自我管理的橫向流動測試相關的二維碼。您仍然需要相信發起者或應試者確實報告了正確的結果。）
具有諷刺意味的是，對於像NFT 這樣的高度創新的市場來說，YouTube 等中心化平台很久以前就通過積極監管內容以防止版權濫用，解決了這個GIGO 問題。
根據Collier 的說法，雖然NFT 平台（尤其是那些具有可識別性的 管理結構) 越來越多地響應標記侵犯版權的藝術家的刪除請求，監管假貨的負擔仍然落在創作者而不是平台上。
這揭示了有關市場的兩個重要問題。首先，它對捲入任何高調的版權糾紛非常敏感，其次，它的去中心化狀態在賦予創作者更多權力方面的好處被大大夸大了。
中心化問題
對這兩點的認識正在讓位於另一個重要的認識：區塊鏈的存在對任何事物都沒有什麼實質性的影響。
當Solana 區塊鍊網絡在周末加密貨幣潰敗的高峰期變得無法訪問時， 我們想知道大聲 如果NFT 所在的區塊鏈的價值變為零，NFT 可能會發生什麼。或者如果通常支持網絡的礦工退出？
這樣的NFT 會成為網絡幽靈嗎？他們是否永遠向Wayback Machine 辭職？誰繼續資助他們的驗證和託管？
根據Twitter 的反饋（有點偏向於加密貨幣的興趣），答案是否定的，這些都不一定是有問題的。該鏈可能仍會繼續由發起實體驗證，這意味著唯一的負面後果將是對系統進行更集中的控制。在最壞的情況下，NFT 可以轉移到功能更強大的區塊鏈上。
然而，這也意味著NFT 平台，如銀行，極易受到擠兌。
用銀行業的說法（JARGON ALERT）來說，NFT 平台主要是零息永續資產開源發起的輕資本推動者，這些資產完全從資本市場獲得資金，其表現取決於持續積極的按市值計價的估值。流動性極差的市場。
如果當他們的市值估值降至零，並且新發起的市場關閉時，他們也將沒有動力以自己的成本對資產進行驗證。
市場資金撤出加上買家罷工，客戶抵製網站以確保長期低價，將使平台難以生存。確實，平台承受運行風險的唯一方法是承諾在其他所有方法都失敗的情況下投入自己的資金來支持區塊鍊和資產。
然而，這引出了另一個問題。為什麼在瀕臨死亡的區塊鏈上的NFT 平台上的投資者會比陷入困境的銀行更傾向於燒錢支持表現不佳的非現金產生資產？
現金流很重要
那麼，在理解NFT 的長期潛力和價值方面，這會給我們帶來什麼影響呢？
我們認為它符合我們更廣泛的論點，即更好地考慮NFT 作為一種廣告市場，其中估值反映的是沉沒成本，而不是任何可持續的長期價值。
因此，雖然傳統的廣告市場將創意內容變成了現金流為正的資產，但NFT 使用驚人的前期現金流來將眼球引導到消費者想要推廣的圖像或信息上。藝術 是 廣告。隨著時間的推移，就像更普遍的藝術慈善事業一樣，只有那些滿足高收入階層文化議程的圖像或資產才有可能繼續表現良好。
但這遠非一場正在醞釀的文化革命。如果有的話，它會促使藝術家製作迎合億萬富翁（如埃隆馬斯克或傑夫貝佐斯）現有品味和議程的內容。
在這種情況下，真正分佈式和多樣化的創作者市場需要的——以及YouTube 等平台擁有而NFT 平台所沒有的——是現金流。有了現金流，可以創建適當的可投資資產和此類資產的相關市場，並且可以提供更廣泛的創新藝術池。
這就引出了一個問題，鑑於這兩個系統最終可能會像彼此一樣集中，為什麼YouTube 不抓住NFT 熱潮為其係統中已經存在的產生現金流的內容創建一個二級市場？這可能與規模和流動性有關。
儘管如此，那些聲譽已經與託管內容保持一致，而且通過驗證其真實性和版權條件將其貨幣化的平台，比那些沒有的平台更有可能成功地將他們發行的不可替代代幣轉化為資產。
當然，除非NFT 的真正意義從來不是真正為合法的藝術內容創造市場，而是幫助傳播或推送永遠不會脫穎而出的圖像和信息（甚至被接受為 廣告）在更傳統的內容平台上。