Uniswap、Curve、Aave 和MakerDAO 等知名DeFi 項目在 以太坊 條款至少從2021 年第一季度開始。一些人認為這是DeFi 協議在獲取價值方面的根本失敗以及無法創造護城河。加密貨幣的可組合性和開放性是否會阻止形成足夠的護城河，這是有問題的。
我不同意這一點。我認為DeFi 項目在用他們的代幣創造粘性獎勵和效用方面做得很差。
在傳統市場中，獎勵和效用計劃稱為忠誠度獎勵計劃。在本文中，我將論證忠誠度獎勵計劃不僅可以創造護城河，還可以成為DeFi 項目的核心業務。我們還沒有看到這一點的原因是因為未能理解如何正確使用忠誠度獎勵計劃。為了支持這一論點的兩個部分，我將研究航空業。
航空里程的增加
現代飛行常客計劃(FFP) 於1970 年代後期首次推出。雖然航空公司之前有跟踪客戶的計劃，但現代飛行常客計劃的主要創新是使用里程跟踪來獎勵乘客。這是一種巧妙的營銷工具，旨在為最賺錢的客戶——飛行常客——建立忠誠度。
從那時起，它已不僅僅是增加客戶粘性的工具。 FFP 已發展成為航空公司的主要收入來源。例如，根據 這份關於常旅客計劃的論文，在2017-2018 財年，澳航常旅客計劃佔全年利潤的23.2% 全部的 澳航集團。
FFPs 現在跨越航空旅行行業，進入旅遊業、銀行、電信、保險和零售商。航空里程已經成為一種獨立的經濟體，就像一種虛擬貨幣。聽起來有點熟？
為什麼加密忠誠度代幣優於傳統代幣
航空里程是tradfi 中所有忠誠度積分中最具金錢價值的，但它們僅在參與合作夥伴處接受，具有最低兌換門檻、到期日期等。忠誠度代幣在加密世界中的關鍵創新在於，因為您可以輕鬆地將它們兌現為法定貨幣，它們相當於真錢。這意味著加密世界中的忠誠度積分與真錢一樣具有獲取客戶和激勵客戶行為的能力。對於無法獲得數億美元風險投資的項目，忠誠度計劃提供了巨大的機會。
忠誠度計劃在加密貨幣中的失敗
我對此的思考部分是受此啟發的 哈佛商業評論文章 關於忠誠度獎勵計劃。這句話總結了傳統市場和幾乎所有加密市場中的一些忠誠度計劃所犯的錯誤：
“[T]太多的公司將獎勵視為短期促銷贈品或當月特價。通過這種方式，獎勵可以通過激勵新客戶或現有客戶嘗試產品或服務來創造一些價值。但在它們被設計為建立忠誠度之前，它們最多只能返回其潛在價值的一小部分……公司必須找到與客戶分享價值的方法，與客戶的忠誠度為公司創造的價值成正比。目標必須是開發一個系統，通過該系統，客戶可以不斷地了解忠誠度的回報，並有動力贏得它們。實現以年為單位的可持續忠誠度需要戰略性的可持續方法。 ”
重要的教訓
這些是我從上述HBR 文章中獲得的最突出的想法。我相信，如果更多的項目開始內化這些經驗教訓，他們將能夠在他們的項目中創造和保留價值。
創造的價值必須超過提供獎勵的成本。
這似乎很明顯，但是許多（也許是大多數）具有忠誠度組件的DeFi 項目都打破了這一原則。該劇本通常會為質押提供非常高的APY，以期自舉流動性將保持不變，並且項目將達到臨界規模。然而，現實情況是，當你的獎勵枯竭時，僱傭軍參與者將拋棄你的代幣並轉移到下一個高APY 項目。
避免這種情況的唯一方法是老式產品與市場的契合度。您可以使用忠誠度代幣作為激勵措施來促進增長，但客戶需要留下來的理由。
獎勵應該加強有益的客戶行為。
高APY 質押獎勵是適應不良激勵的一個普遍例子。事實上，數十億美元的加密公司將數億美元投入到新的加密項目中，吸取所有價值，然後繼續下一個項目。您的獎勵是教參與者損害您的項目。確保您的獎勵鼓勵對項目有益的行為。
您是否希望您的最佳客戶積極參與治理，從而隨著時間的推移感受到更多的心理投入？您可以研究獎勵他們的提案、投票和社區外展活動的可行性。
客戶是不平等的。
DeFi 項目集成分層獎勵系統很常見，但獎勵通常是線性分配的。一個更有效的模式是讓分層獎勵頭重腳輕。這為您最有價值的客戶留下了一個令人信服的理由，但它也為不那麼有價值的客戶提升排名提供了強大的動力- 這導致了最後一點：
獎勵應該是有抱負的.
來自哈佛商業評論的文章：
“一家向所有人提供平均價值產品和服務的公司會浪費資源，過度滿足利潤較低的客戶，而不能滿足更有價值的忠誠客戶。 結果是可以預見的。 具有更高期望和更具吸引力的選擇的高利潤客戶缺陷。”
我一再被一些項目中的一些行人獎勵所震撼，比如Netflix、Hulu 或亞馬遜的1 個月Prime 訂閱。這會激勵人們，更不用說高端加密用戶了嗎？它當然不適合我。
諸如一瓶山崎12 年威士忌或新的M1 MacBook Pro 之類的獎勵怎麼樣？一些優質的獎勵聽起來比不斷的平庸獎勵更有吸引力。
人們經常開玩笑說，加密正在加速運行整個遺留金融系統的歷史。我認為這不僅限於金融市場。在傳統市場對忠誠度計劃所做的工作為忠誠度和盈利提供了一條行之有效的途徑。我相信短期加密項目將加速通過它們走向勝利。
丹尼斯·賈維斯
Bitcoin.com 首席執行官
丹尼斯是一位卓有成就的高管，他熱衷於建立一流的團隊並通過採用加密貨幣來促進經濟自由。丹尼斯於2018 年加入Bitcoin.com，擔任首席產品官，並於2020 年成為Bitcoin.com 的首席執行官。
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