比特幣礦工已經陷入困境有一段時間了。當數字資產的價格下跌時，它無意中影響了採礦活動的現金流和利潤。因此，許多礦工不得不出售他們持有的BTC 以維持生計。公共礦工並沒有被排除在外。隨著付款到期並且礦工由於市場價格而減少資金，公共礦工正在緩慢但肯定地走向流動性緊縮。
沒有錢支付
2021年比特幣價格持續牛市，不少公有礦工大賺了一筆。可以預料的是，當時的承諾是在考慮到當前市場狀況的情況下做出的。但市場還有其他計劃，因為價格暴跌幾乎消除了對這些公共礦工的期望。
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隨著比特幣網絡的採用和活動的增加，礦工們按照增加比特幣產量的承諾投資購買了更多機器。與許多公司一樣，這些機器中有很大一部分是通過信用獲得的，需要付款。隨著數字資產的價格繼續掙扎，預計很大一部分公共比特幣礦工將很難進行這些支付。
這些在牛市期間制定的大規模擴張計劃現在需要在熊市中執行。一些公共礦工已經下了數億美元的機器訂單。這些擁有大量機器訂單的公共礦工的例子包括Marathon、Riot、Core 和Hut 8 等。僅Marathon 在2022 年就擁有2.6 億美元的機器支付，因為他們計劃將其哈希率提高600% 以上。
Miner machine payments coming due | Source: Arcane Research
需要比特幣支付嗎？
對於許多公開的比特幣礦業公司來說，他們仍然為牛市期間的訂單而苦苦掙扎。這意味著無論比特幣的價格是漲是跌，他們都必須想出一個辦法來還清這些機器。他們有很多方法可以做到這一點。
如果沒有出售他們在資產負債表上持有的所有比特幣，這將有效地打擊公司，公共礦業公司可以獲得債務來支付這些機器。然而，由於時間短，這些債務必須是更高利息的債務。
BTC price falls loses $1,000 in 24 hours | Source: BTCUSD on TradingView.com
鑑於加密貨幣市場的狀況，另一種方法是以較低的估值籌集股本。一些公司不願意做的事情。此外，他們可以決定將已經訂購的機器出售給擁有更多現金流的競爭對手。
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最後但並非最不重要的一點是，公司會拖欠已經下達的訂單，這在這些情況下更有可能發生。這將推動更多比特幣礦機進入公開市場，進而導致這些機器的價格降低。
Featured image from Analytics Insight, charts from Arcane Research and TradingView.com
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