在一個日曆年中，加密貨幣總市值翻了兩番多，從3610 億美元增加到超過 1 萬億美元 — 創下歷史新高 5 月份約2.6 萬億美元. 幾週後，加密貨幣總市值蒸發了8 億多美元，跌幅超過33%。
加密市場如此大的波動並不是什麼新鮮事，尤其是對於那些經過多年市場週期考驗的市場。然而，研究表明，全球區塊鏈錢包用戶數量 增加 自2020 年3 月以來增加了超過2500 萬，這意味著這只是2500 萬新進入者的第一次過山車。
對於新手來說，波動性可能是非常可怕的——但也不一定如此。憑藉經過充分研究的頭寸和長期前景，波動性可以成為以折扣價獲得具有高上漲潛力的資產的機會。
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波動性滋生脆弱性
當市場全面呈現綠色時，每個人都是天才——大多數人都會陷入一種無敵的錯誤感覺和沃倫巴菲特式的投資敏銳度。
然而，另一方面，流血的市場不僅讓我們懷疑我們與埃隆·馬斯克的關係，而且確實讓我們感到脆弱。下跌趨勢會暴露交易者、研究水平，以及最重要的是對所投資項目的信念。當綠色蠟燭不在那里以掩蓋判斷時，項目將被分解為它們的組成部分並暴露它們的真實情況。這引發了交易者的反思，要求重新評估整體投資主題。如果一個項目的實力和競爭優勢在拋售後仍然很明顯，則這種波動應被視為買入機會。
相反，如果價格調整中的第一個傾向是恐慌性拋售，那麼信念可能更多地與價格行為有關，而不是項目的優勢和創新。
項目效用和社區
總是問：這個項目有用嗎，誰支持它？沒有什麼比項目提議的效用和背後的社區更能說明項目的了。
一個值得強調的有趣例子是每個人的最愛：狗狗幣（狗）。快速漫步記憶之路提醒我們，儘管沒有感知價值，但目前交易價格約為0.26 美分的有爭議的貨幣在2019 年9 月的價值為0.002 美元。這裡的關鍵詞是“感知”。
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儘管“加密純粹主義者”因用“真正的”效用捍衛“真正”加密貨幣的榮譽而大發雷霆，但狗狗幣做了一些比大多數人認為的更具創新性的事情：它利用社區作為其效用。你沒看錯。那些投資該貨幣的人這樣做主要有以下三個原因：
- 從投機中獲利。
- 共享的社區體驗。
- 分享笑話。
雖然狗狗幣的效用很簡單，但不要因為它沒有效用而混淆。簡單帶來了易於理解，這為DOGE 贏得了巨大的主流吸引力——即使具有強大的實用性，許多加密貨幣項目仍然難以實現這一壯舉。就理解和價格而言，進入門檻很低，當Elon Musk 和Mark Cuban 是那些覺得有趣的笑話時，更容易投資於笑話。
為此，每個加密項目都應該能夠簡單地傳達其價值主張，但大多數項目卻不能。與項目質量或效用相比，投資炒作與價格行為的關係更大。
DOGE 的效用很容易理解和表達，它給社區帶來了快樂和樂趣。無論採用何種投資策略，上述三個因素都不容忽視或低估。
項目壽命
項目壽命是關鍵。項目一開始不需要具有可持續性，但要長期生存，可持續性至關重要。在探索一個項目時，值得評估可持續性計劃或可以在某個時候利用的收入機制（例如Uniswap）。
了解哪些項目展示了可持續收入模式或價值獲取計劃也同樣重要。所有（或大多數）項目在早期都不可持續，這是可以預料的。在撰寫本文時，Uniswap 正在平均 超過 每天350 萬美元的費用，代幣持有者沒有任何價值。這將（希望）在某個時候改變，如果沒有，Uniswap 治理代幣持有者將被迫重新考慮他們的投資主題。 MakerDAO 是整個領域最賺錢和最可持續的項目之一， 超過 2021 年上半年的利潤為6300 萬美元。雖然在其他地方很難找到這種程度的盈利能力，但在評估投資機會時肯定值得考慮。
評估項目壽命
在評估一個項目的長期潛力時，關鍵是要問一個問題：這個項目是否 真的 保證區塊鏈解決方案？
同樣，這個開源項目是否可以輕鬆分叉？對於項目正在解決的任何問題，您能否擁有一個更有效的市場 沒有 令牌？區塊鍊是一種共識機制，但它也是一個數據庫。而且，與普遍看法相反，它是我們大規模使用的效率最低的數據庫之一。
為了證明利用這種極其低效的解決方案是合理的，你最好解決一個 真的 痛苦。例如，財務問題值得採用這種低效的共識機制，因為存在諸如雙重支出、交易丟失或政府永久印製法定貨幣等重大問題。
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實際上，真正需要區塊鏈技術的金融以外的用例相對較少。因此，一旦確定了一個非常嚴重的痛點，以至於值得採用區塊鏈解決方案，請確保其中存在協調問題，以便共識機制具有增值影響。
這就是說加密貨幣市場的波動性將持續存在，在這種波動性中客觀評估項目並非易事。儘管存在這些挑戰，但了解項目的效用、必要性和長期可行性有助於為更有效的投資提供信息，從而自信地長期持有。
本文不包含投資建議或建議。每一個投資和交易動作都涉及風險，讀者在做出決定時應自行研究。
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道格倫納德 是Hifi Finance 的首席執行官，這是一種建立在以太坊區塊鏈上的固定利率、定期貸款協議。 Doug 擁有楊百翰大學的信息系統學士學位和管理信息系統碩士學位。在被任命為Hifi Finance 的首席執行官之前，Doug 在Mainframe 擔任了一年的高級軟件架構師。