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在這一集中 比特幣雜誌的“美聯儲觀察”播客，我們回應了美聯儲主席鮑威爾的 傑克遜霍爾的評論 2021 年8 月27 日。我們聽了幾個重要的原聲片段，並在此過程中進行了討論。預計鮑威爾將宣布美聯儲縮減規模，並開始縮減每月購買的量化寬鬆證券。
我們經常說，相對於過去和現在的其他央行領導人，鮑威爾在某種程度上是一個直率的射手。我們也不願同意美聯儲主席的觀點，但在這種情況下，我們發現有很多觀點可以達成一致。
比特幣開始自然地融入關於中央銀行和國際金融體系的每一次討論。我們在這一集中談到了比特幣。
鮑威爾主席在傑克遜霍爾
我們對這個分析進行了非常深入的分析。在最初的幾段話中，鮑威爾介紹了這次經濟衰退的異常性質。也就是說，由於財政刺激，平均收入增加。他明確表示，收入增加與大流行帶來的服務不可用之間的獨特相互作用將需求從服務部門轉移到製成品部門。隨著供應鏈被有效凍結，對製成品的需求和支出激增導致市場出現巨大扭曲和一些價格上漲。
這些價格變動的波動性在衡量消費者價格指數(CPI) 的12 個月窗口中並未完全體現出來。鮑威爾推出了18 個月圖表，通過將經濟衰退和復蘇納入整體來糾正12 個月圖表的一些缺點。
我們逐步瀏覽了一些圖表，顯示了暫時的價格上漲並不一定意味著變化率下降，而是實際價格下降。價格上漲，價格下跌。二手車、大宗商品、石油、汽油和銅，都在漲跌。
我們聽的最後兩個片段是關於實際美聯儲政策的。鮑威爾描述了在我看來，美聯儲唯一的政策工具，錨定通脹預期：
“我們的貨幣政策框架強調，將長期預期穩定在2% 對就業最大化和價格穩定都很重要，”他說。
鮑威爾終於在錐度問題上跳舞，從不說這個詞。他重申了他之前說過的話，如果美聯儲的目標取得重大和持續的改善，今年開始縮減規模可能是合適的。共同主持人Christian Keroles 和我深入了解了這條評論。我們認為鮑威爾很可能正在尋找一種方法來保持縮減規模，但如果全球經濟在未來幾個月內出現下滑，也會讓美聯儲退出。順便說一下，這種潛水看起來越來越有可能。
鮑威爾再次被任命為主席變得政治化
對於我們的第二個主要話題，我們繼續關注美聯儲。鮑威爾主席將於2 月再次被任命，這有點政治性。美聯儲本應不關心政治，但鮑威爾正受到政府進步人士越來越多的批評。他們想要一個更有政治動機的中央銀行，以幫助他們強制執行氣候法規和其他進步目標。
鮑威爾陷入了政治家越來越多的壓力要求成為更多的激進主義者和聯邦公開市場委員會(FOMC) 內部成員要求逐漸減少的壓力之間。如果他想連任，他必須想辦法小心翼翼。
中國信用衝動和採購經理人指數（PMI）
中國經濟搖搖欲墜。在大金融危機(GFC) 之後，人們慶祝它是將全球經濟從衰退中拉出來的增長源。如果您對這種情況再次發生抱有任何幻想，那麼本週的PMI 數據已經粉碎了您的希望。
這些數字表明中國的收縮很嚴重並且正在加速。請記住，在一個負債累累的經濟體中，低增長不足以避免危機。您需要擴展以支付本金的償還 加 興趣。如果中國的平均利率是5%，那麼它必須有5% 的增長，否則就會出現違約和蔓延。一旦違約數量過多而無法處理，破產可能會蔓延到整個泡沫經濟中。
製造業採購經理人指數
非製造業採購經理人指數
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提到的文章：
政治： AOC、Tlaib、Pressley 呼籲拜登放棄鮑威爾擔任美聯儲主席
國際貨幣基金組織： 氣候變化與金融風險
美聯儲： 氣候變化與金融穩定
歐洲央行： 氣候變化和貨幣政策