從一個 歷史的角度，在過去幾個月中，整個加密貨幣市場實現的價值損失是創紀錄的，加密貨幣總市值已從3 萬億美元降至9.91 億美元。
在比特幣價格上漲之後，6 月對投資者來說尤其痛苦（比特幣) 根據加密貨幣研究公司Delphi Digital 最近的一份報告，下跌近40%，標誌著有記錄以來最糟糕的日曆月之一。
鑑於強勁的市場調整，許多BTC 價格和鏈上指標已開始達到與之前市場觸底時相似的水平，但這並不意味著交易者應該期待很快出現好轉，因為歷史表明這段時期疲軟可能會持續數月。
宏觀逆風打壓BTC 價格
影響加密貨幣和其他風險資產的最重要因素之一是美元的強勢。
再加上通脹上升和經濟指標下降，DXY 走強表明經濟放緩幾乎是不可避免的，目前預測將在2023 年初至中期出現衰退。
在這種背景下，BTC 現在發現自己正試圖在2017 年周期高點附近20,000 美元附近形成局部底部，這是“高時間框架比特幣圖表上的最後一個明確的結構性支撐”。
當前週期標誌著比特幣歷史上第一次其價格跌破上一個牛市週期中創下的歷史高點。如果BTC 未能保持在20,000 美元附近的支撐位，Delphi Digital 指出預期的“支撐位約為15,000 美元，如果該水平未能保持，則約為9,000 美元至12,000 美元。”
雖然這些估計可能看起來很黯淡，但應該指出的是，在前兩個主要熊市期間，BTC 價格從峰值到谷底下跌了大約85%。
如果在當前的熊市週期中發生同樣的情況，那將使BTC 達到10,000 美元，標誌著從當前水平再次下跌50%，並與2018 年至2019 年的價格範圍一致。
出於這個原因，德爾福數字的分析師認為，“風險資產的未來還有更多的痛苦。”
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底部在哪裡？
根據Delphi Digital 的說法，比特幣供應在利潤中所佔的百分比和比特幣的已實現損益比接近之前熊市期間的水平，但在達到本週期的低點之前，每個都有“更多的空間”。
據該公司稱，“動量指標和估值指標可能在很長一段時間內保持超賣或低估”，這使得它們成為“糟糕的時機工具”，無法預測立即逆轉。
反向投資者可能還希望關注市場情緒以及現已達到歷史低點的恐懼和貪婪指數。
當談到潛在的上行趨勢時，Delphi Digital 表示“由於3AC 之後的先前清算級聯，BTC 有上方空間”，並確定下一個主要阻力位為28,000 美元。
德爾福數碼說，
“在我們獲得某種宏觀催化劑之前，BTC 可能會繼續整合。”
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