與生活中的許多事情一樣，事件不是孤立的。當任何類型的事件或行動發生時，無論是計劃內的還是計劃外的，都會引起對周圍組件的變化和反應。想像一下扔進池塘的石頭會在水中產生漣漪，同時也會改變水面以下的水生環境。這種思想流派也可以應用於以太坊合併。
以太坊區塊鍊及其原生代幣Ether (以太坊)，是加密資產行業的支柱——這個行業每年都變得越來越主流。以太幣是第二受歡迎的山寨幣，人們在谷歌搜索“以太坊”的次數平均為每月210 萬次。 ETH 的市值已經上升到超過1000 億美元，以太坊區塊鏈成為開發者構建去中心化應用程序（DApps）的共同選擇。在Bybit 加密貨幣交易所進行的一項調查中，以太幣是比特幣的第二大替代品（比特幣)，六分之一的美國成年人表示他們熟悉它(15.4%)。
以太坊合併，或簡稱合併，從根本上改變了以太坊區塊鏈，以追求更高的可擴展性和安全性，同時需要更少的能源使用。此舉可能會對更廣泛的加密行業產生連鎖反應。
什麼是合併？
合併是以太坊區塊鏈多年過渡的一部分，有時也稱為以太坊2.0。這種更廣泛的過渡本質上旨在擴展以太坊區塊鏈。網絡轉型的官方起點 發生在2020 年底 隨著信標鏈的推出，以太坊的權益證明(PoS) 版本，儘管以太坊的主要工作量證明(PoW) 區塊鏈也繼續運作。
預計 發生在9 月15 日，Merge 基本上代表了PoW 鏈的終結，未來所有的努力和注意力都集中在PoS 鏈上。 PoW 與PoS 一直是加密貨幣和區塊鏈領域的長期爭論。爭論的組合包括PoS 區塊鏈比PoW 網絡需要更少的能量。
合併後的以太坊（以及更廣泛的加密貨幣）看起來像什麼？
合併後，以太坊將成為PoS 區塊鏈，PoW 鏈將成為過去。難度炸彈將 減少挖礦獎勵，使得鏈上挖礦沒有吸引力。 出現了討論 關於礦工抵制改變並繼續使用以太坊的分叉PoW 版本（或多個版本），但主要的以太坊區塊鏈將是沒有礦工的PoS。
合併後，以太坊將調用驗證者而不是礦工來運行區塊鏈。驗證者必須鎖定32 ETH 以支持區塊鏈的功能，同時獲得獎勵。還存在其他通過質押為網絡做出貢獻的方法，例如加密交易所提供的服務。
合併並不是以太坊更廣泛的過渡之旅的結束。根據以太坊聯合創始人Vitalik Buterin 的說法，該事件標誌著以太坊過渡的中途——準確地說是完成的55%。分片是以太坊的下一個主要目標，旨在通過將區塊鏈分割成並行部分來提高可擴展性。
關於Merge 存在一些誤解
一些常見的誤解圍繞著合併。一方面，有些人認為以太坊會神奇地變得更快，並且擁有 顯著降低交易費用. 但這預計不會立即發生。
同樣，有些人想知道合併是否會導致大量未抵押的ETH 湧入市場。也不是這樣。實際上，質押的ETH 將保持鎖定狀態，直到計劃於2023 年進行的上海昇級。
有關的： 隨著以太坊合併的臨近，Buterin 和Armstrong 反思了股權證明的轉變
第三，一些觀察人士認為價格走勢將更容易預測，建議ETH 的價值會因為升級而飆升，或者認為這將成為導致價格下跌的“賣新聞”事件。這種策略在市場心理上發揮作用。如果每個人都對即將到來的事件感到興奮，那麼相關資產的價格可能會在事件發生之前攀升。然後，當事件發生時，由於事件反高潮，無法達到炒作和預期，價格可能會下跌。
與加密貨幣中的許多事件一樣，交易者正在尋求利用相互競爭的預測。然而，一張通配符是加密市場已經遭受的價格下跌，這使得做出任何確定的預測變得更加困難。
合併的可能交易策略
如果您希望在合併之前利用看漲的投資者情緒，則有理由持有普通ETH，也稱為持有“現貨”。如果您的投資資金足夠大，您甚至可以考慮持有成為網絡驗證者所需的32 ETH，每年可賺取約4% 的利息。預計合併後這一數字將上升至約7%。
如果價格上漲的速度不足以讓您在今年獲得1,000% 的回報，那麼您的資產至少會在市場低迷期間繼續為您服務。 （請記住，您的32 ETH 將一直鎖定，直到2023 年某個時候上海昇級。）
作為第二種策略——如果你想對沖你的現貨ETH 包——你可能需要考慮使用期貨合約將一小部分投資組合用於空頭頭寸。根據您“把握市場時機”的能力，您投資組合中的一小部分可能足以彌補您在現貨持股上遭受的任何短期損失。相反，如果市場上漲，您可能會損失您在期貨合約上的賭注。但如果您選擇賣出，您的現貨投資組合可能足以彌補這些損失。
考慮到市場的波動性，第三種選擇是“坐在”穩定幣中。如果您對市場接下來可能採取的方向沒有很大的信心，這是一種合理的方法。當它最終爆發時——它會爆發——你可以嘗試利用極端運動。如果ETH 的價格回落到880 美元——它在6 月份達到了這個水平——你可能想要做多。或者，如果它爆炸到令人不快的高度，你可能會選擇做空。
無論您選擇什麼，請記住，大多數活躍的交易者都會損失大部分資金。您最有可能成功的機會是選擇一個價格點，進行購買，然後在有利的市場條件恢復之前忘記它。
檢查您的中心化交易所是否可以訪問空投的ETH
中心化交易所在處理合併的方式上有所不同。大多數用戶可能想要關注的決定是他們選擇的交易所是否選擇給他們“空投”的以太坊。
具體來說，如果一些區塊鏈參與者繼續運行工作量證明鏈，以太坊持有者將突然擁有兩個版本的ETH 代幣——一組在權益證明鏈上，一組在工作量證明上。一些交易所，如Bybit，表示他們將為這兩個鏈提供支持，允許用戶出售或提取他們的代幣。包括Coinbase 和Binance 在內的其他公司拒絕做出同樣的承諾。 （當然，用戶還可以通過將其保存在自己的自託管錢包中來確保他們能夠訪問他們的ETH。）
將代幣保存在復雜的金融協議中也可能會阻止區塊鏈識別持有的ETH。這包括借貸協議和流動資金池。如果用戶想確保他們的資產得到認可，他們可能希望在合併前幾天從此類協議中提取他們的ETH。
另一個需要注意的問題是合併期間的停機時間。交易所大多計劃從9 月14 日開始禁用其區塊鏈上的ETH 和代幣（稱為ERC-20 代幣）的存款和取款。大多數交易所計劃在9 月16 日之前重新啟用這些活動，儘管日期可能會因不可預見的技術問題。
DApp 用戶也將受益
加密和區塊鏈行業是一個高度互聯的空間。根據DApps 的狀態，以太坊本身在其區塊鏈上託管了近3,000 個DApps。回顧以太坊對總體加密貨幣行業產生重大影響的一個例子 2021 年出現高額以太坊費用，這可能讓一些DApp 用戶望而卻步。
DApp 用戶、ETH 交易者等可能會受到合併的影響，但作為以太坊2.0 運動更宏大計劃的一部分，影響更大。合併本身就是更廣泛的以太坊過渡的一部分，最終旨在通過減少能源使用來提高安全性和可擴展性。合併將對運行以太坊區塊鏈所需的能源產生重大影響，同時 運行速度稍快，但其他好處可能需要更多時間 作為更廣泛過渡的一部分 它似乎。
ETH 沒有最大的硬幣供應量，儘管它對每年創建的新ETH 有上限。以太坊改進提案1559 到位 一種基於交易的ETH 燃燒機制，儘管以太坊區塊鏈也產生新的ETH。合併將 減少每年創建的新ETH 數量，可能會影響資產在市場上的價格活動。
邢比爾 是Bybit 的金融產品負責人，負責研究和設計CeFi 和DeFi 世界的創新工具。
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