第一個比特幣（比特幣) 期貨交易所交易基金(ETF) 於2021 年10 月19 日在美國推出。此後，許多其他加密貨幣投資產品已在各個市場推出。
第一個ETF，ProShares 比特幣策略ETF，很快 成為其中之一 有史以來的頂級ETF 按首次亮相時的交易量，不久之後，其他幾隻比特幣期貨ETF 在美國推出，為投資者提供不同的投資選擇。
對於加密貨幣交易平台Bequant 的研究主管Martha Reyes 來說，這些選擇很重要。雷耶斯在接受Cointelegraph 採訪時指出，在傳統金融領域，ETF“近年來被證明非常受歡迎，到2024 年，ETF 資產預計將達到14 萬億美元。”
雷耶斯表示，一直在市場觀望的投資者現在可能會選擇投資加密貨幣，如果他們更喜歡“低成本、靈活性和便利性” [of ETFs]，特別是因為他們不必自己保管加密貨幣。 ”
雷耶斯說，託管加密資產可以證明是“對一些非加密本地人的技術障礙”。加密ETF 的推出可能會通過加密為投資者提供他們想要的投資組合多樣化類型，儘管有些人可能希望“通過反映這個快速發展市場的不同趨勢的籃子”進入市場。她補充說：
“其他人更喜歡親自動手或採用多種策略。 重要的是投資者有選擇權。”
事實上，過去幾週已經推出了幾種選擇。總部位於美國的WisdomTree 公司已在巴黎和阿姆斯特丹的泛歐交易所上市其加密貨幣交易所交易產品（ETP）Crypto Mega cap Equal Weight ETP。
在股票代碼MEGA 下交易，該產品由物理加密貨幣支持，包括比特幣和以太幣（以太坊) 並每季度重新平衡。 智慧樹也 推出其WisdomTree 加密市場 (BLOC) 和WisdomTree Crypto Altcoin (WALT) ETP 在歐洲。
同樣，在12 月，Bitcoin Capital AG 發布了兩個ETP 在第六瑞士交易所，為投資者提供比特幣和以太幣的敞口。這些產品由FICAS AG 積極管理，可供機構、專業和私人投資者使用。
這些產品迄今為止都取得了成功，更多的選擇正在定期推出，有效地增加了投資者在市場上的選擇。對於一些專家來說，這些產品是加密貨幣被廣泛採用所需採取的下一步的一部分。
投資產品和採用
對雷耶斯來說，參與這些投資產品迄今為止“主要是機構性的”，尤其是在美國等僅交易期貨產品的國家。她說，散戶投資者“意識到期貨與現貨ETF 相比增加的展期成本，這意味著與基礎資產相比表現不佳。”
雷耶斯補充說，為了“廣泛的零售參與，我們可能需要看到現貨產品。”
FCA 監管的加密指數提供商CF Benchmarks 的首席執行官Sui Chung 在接受Cointelegraph 採訪時表示，加密貨幣投資產品是“大規模採用的重要推動力”，雖然該公司“希望看到更廣泛的途徑選擇”這些影響產品可能仍然很重要：
“我們不應低估這些產品在為加密資產帶來新投資者和資本方面的影響，以及這將如何加速長期採用。”
Cboe Global Markets 的資產管理合夥人Cboe Vest 的首席執行官兼董事總經理Karan Sood 告訴Cointelegraph，增加多元化投資者的參與“對市場有利”，因為它“增加了流動性並有助於建立市場基礎設施。”
Sood 表示，在投資之前，投資者應該仔細審查他們的可能性，因為一些產品最初是為投資者提供進入加密貨幣市場的機會，而另一些產品則“試圖為比特幣的極端波動問題提供解決方案”。
根據Sood 的說法，波動性是“加密資產領域的特有現象”，比特幣和其他加密資產損失一半以上價值的拋售相當普遍，以至於下跌超過20% 是可以預料的。他加了：
“然而，新的是資金的可用性，允許投資者通過旨在減少嚴重持續下跌影響的策略來獲得比特幣敞口。”
他說，這些基金采用“廣泛用於傳統資產類別的管理波動性投資策略集”並將其應用於比特幣期貨，以保護投資者免受加密貨幣波動的影響。
這種波動被認為使一些機構投資者保持觀望，並阻止美國證券交易委員會(SEC) 等監管機構找到適當保護投資者並適應該領域創新的方法。
對Chung 來說，加密貨幣市場已經成熟到現在有像Coinbase 和Kraken 這樣的“核心”交易所來確保公平和無操縱的交易，因此市場操縱應該不是問題。然而，受監管的產品更適合機構和更保守的投資者。
考慮到美國缺乏現貨比特幣ETF 以及雷耶斯上面提到的基於期貨的產品的缺點，散戶投資者要么從其他市場獲得敞口，要么直接購買加密貨幣。然而，這些選項對某些人來說並不是最佳選擇。
加密投資產品的早期階段
在過去幾年中，在現貨市場上購買加密貨幣一直是大多數加密投資者的首選策略，但可能想要分散投資組合的更保守的投資者可能會對市場缺乏監管感到不安。
正如Cboe Vest 的Sood 所說，與“股票、債券和基金等傳統資產存在的交易和託管基礎設施相比，幾乎沒有監管形式。” 他說，這種監管的缺乏“體現在關於密鑰丟失、系統被黑客入侵和加密資產交易欺詐的持續新聞中。”
比特幣期貨投資產品在商品期貨交易委員會的規定下運作，而持有比特幣的共同基金則由具有豐富投資者保護歷史的受監管實體積極管理。
考慮到這些差異，Sood 指出，“除非現貨比特幣的監管發生變化，否則BTC 期貨投資有良好的基礎，但現貨投資則不然。”
值得注意的是，現貨比特幣ETF 可在各個司法管轄區使用。在十二月， Fidelity Canada 推出了一款這樣的產品 稱為富達優勢比特幣ETF。它在多倫多證券交易所交易，以加元和美元計價。
蘇德表示，美國的監管可能會給投資產品製造商帶來負擔，但“多年來為美國投資者帶來了可觀的價值和保護”。他說，這些保護措施“經受住了數十年時間的考驗”，因此，如果可能，投資者應選擇受該國監管的產品。
雖然基於期貨的投資產品可能不是散戶投資者的最佳選擇，但Sood 認為，已經推出了一些複雜的產品，為投資者提供他們可能正在尋找的加密貨幣敞口。他總結道：
“投資海外基金可能會使美國投資者面臨過度的獨特風險和稅收負擔。”
Bequant 的雷耶斯指出，加密貨幣ETF 在50 種產品中管理的資產不到200 億美元，這意味著我們“仍處於採用這些產品的早期階段”。
儘管如此，她認為批准期貨ETF 和拒絕現貨ETF 是“不一致的”，因為在其他司法管轄區，現貨ETF 已經在交易。更糟糕的是，期貨產品“主要有利於機構投資者，因為它對個人投資者來說太貴了。
Grayscale Investments 對美國證券交易委員會拒絕了VanEck 的現貨比特幣ETF 申請進行了反擊，並發出了一封信，辯稱 SEC 拒絕此類產品是錯誤的 在批准了幾個比特幣期貨ETF 之後。
CF Benchmarks 首席執行官Sui Chung 表示，雖然期貨產品是受CFTC 監督的受監管工具，但“現貨比特幣並不是那麼明確”，SEC 在平衡其執法授權與美國投資者的需求方面面臨挑戰。
然而，Chung 指出，比特幣期貨ETF 已經“引發了不可逆轉的變化”，因為它們“可供全球最深資本市場的每一位投資大眾使用”。
他說，市場沒有經歷過嚴重的中斷，“天還沒有塌下來”，這意味著我們“已經過了不歸路”。對於Chung 而言，能夠為投資者提供有助於多元化和擴大投資組合的ETF 的公司“將成為贏家”。
使加密更易於訪問
比特幣現貨ETF 可以使加密貨幣更容易獲得，但對於上述專家來說，加密ETF 不僅僅是一種具有物理風險的產品——它是關於使加密貨幣風險更容易獲得。
對雷耶斯來說，在美國交易的期貨ETF 是“最終批准現貨ETF 的試運行”。她總結說，這樣的ETF 將非常有益：
“現貨比特幣ETF 將進一步推動比特幣的主流零售採用。 一些投資者更喜歡以這種方式輕鬆進入市場，而不是通過專門的加密貨幣交易所。”
雷耶斯對監管表示歡迎，並指出監管越嚴格越好，因為這些平台可以幫助表明監管問題正在緩解，從而進一步推動對加密貨幣的需求。
Chung 表示，通過確保投資者在進入市場時處理較少的摩擦，加密貨幣投資產品可以導致大規模採用，因為通過現有經紀賬戶購買ETP 可能比在加密貨幣交易平台上開立賬戶更容易：
“我們不想教條化人們如何投資和了解加密及其可能性，我們的工作只是盡可能多地開闢途徑並推動採用。”
雖然尚不清楚SEC 何時會批准比特幣現貨ETF，或者現有解決方案是否足以讓更保守的投資者採取行動，但新的投資產品使投資者更容易接觸該領域。
隨著時間的推移，這種趨勢應該會繼續下去，新產品將推出，讓加密貨幣在市場上充分發展成為一種新的資產類別，可以幫助 對沖通脹或經濟衰退.